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八大券商主題策略:尋找醫藥變革中的長牛品種 持續推薦“六個方向”

2021年04月23日 11:15
來源: 東方財富研究中心

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【八大券商主題策略:尋找醫藥變革中的長牛品種 持續推薦“六個方向”】中泰證券稱,醫藥行業政策變革持續、疫情常態化時代下,創新診療手段談判、常規用藥和耗材帶量采購、醫??刭M等政策將持續深化,行業結構性調整長期存在,產品、技術、服務、渠道等多維度創新才能帶來持續機會。我們從創新升級角度,尋找變革中的長牛品種,持續推薦“六個方向”。


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  每日主題策略討論,東方財富網匯總八大券商觀點,揭秘行業現狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。

  平安證券:密切關注一季度業績 推薦關注確定性強的標的

  密切關注一季度業績,推薦關注確定性強的標的。2021年一季度,醫藥行業核心標的業績表現仍較為突出??紤]2020年由于疫情帶來的行業低基數,2021Q1業績增速有望大幅提高。其中,政策免疫且符合行業發展趨勢的高景氣細分龍頭仍然是我們的關注重點。2020年疫情爆發,助推器械、診斷和疫苗。器械領域,建議關注生命監護、生命支持及生物安全類器械,如邁瑞醫療、魚躍醫療、海爾生物。診斷領域,建議關注新冠相關的核酸診斷及免疫診斷試劑企業,如達安基因、碩世生物、安圖生物。疫苗領域,建議關注國內二類疫苗龍頭企業,如智飛生物、康泰生物、華蘭生物等。2021年一季度,我國疫情得到有效控制,醫藥行業快速恢復,考慮去年一季度的低基數,今年藥品、醫療服務等板塊有望實現高增速。藥品領域,建議關注新藥研發、CRO、CDMO以及核醫學,如凱萊英、藥石科技、微芯生物、東誠藥業、科倫藥業、九典制藥。消費升級領域,建議關注口腔、眼科、醫美、輔助生殖領域,如正海生物、通策醫療等。【點擊查看研報原文】

  中泰證券:尋找變革中的長牛品種 持續推薦“六個方向”

  長期來看,醫藥板塊的分化,頭部集中,創新驅動發展的趨勢不會變化,龍頭企業強者恒強,因而我們持續強調精選賽道,優選龍頭。醫藥行業政策變革持續、疫情常態化時代下,創新診療手段談判、常規用藥和耗材帶量采購、醫??刭M等政策將持續深化,行業結構性調整長期存在,產品、技術、服務、渠道等多維度創新才能帶來持續機會。我們從創新升級角度,尋找變革中的長牛品種,持續推薦“六個方向”。

  1)創新藥及其產業鏈:創新引領未來,未來3-5 年將是國內創新藥密集上市階段,看好具備全球創新力的頭部藥企恒瑞醫藥、中國生物制藥、復星醫藥、信達生物、貝達藥業、君實生物等;伴隨創新蓬勃發展的創新藥產業鏈龍頭企業藥明康德、藥明生物、康龍化成、泰格醫藥、凱萊英等。

  2)醫療服務:剛性需求下高景氣持續,服務創新持續拉動需求升級,看好競爭壁壘較高、成長路徑清晰的醫療服務龍頭公司愛爾眼科、通策醫療等。

  3)創新疫苗:國產創新品種持續獲批放量,推動消費升級,看好智飛生物、康泰生物等。

  4)特色原料藥:看好政策變革下,全球產能轉移+產業創新升級帶來的長期發展,看好普洛藥業、司太立、天宇股份等。

  5)創新器械:看好創新驅動下的進口替代,如邁瑞醫療、安圖生物、南微醫學等。

  6)連鎖藥店:分化整合+處方外流,院外零售渠道價值重估,行業長周期景氣值得期待,看好大參林、益豐藥房等。【點擊查看研報原文】

  興業證券:創新器械、創新疫苗等都將是核心賽道

  從長期來看,產業升級趨勢不變,創新是我國藥品市場未來發展的核心路徑。并且,這不僅適用于藥品市場,創新器械、創新疫苗等都將是我國醫藥行業未來的核心賽道。核心資產+細分賽道龍頭還是醫藥行業投資的首選配置品種。

  4月中下旬,醫藥將進入一季報業績密集披露期,我們預計醫藥板塊在較高業績增速預期情況下,依然會存在業績超預期的公司,例如 CXO、醫療服務、生物制品板塊等。

  聚焦于近期的投資策略,一方面核心資產及細分賽道龍頭仍是我們持續推薦的方向,考慮到近期市場偏好,建議投資者精選核心資產中政策風險小、業績加速、估值未超過歷史常規邊際上沿的品種。另一方面,可以適當拓寬視野,關注較快增長、估值相對較低的二線品種以及部分過去兩年不被市場關注的細分領域小龍頭(有邊際變化的尤佳),這些公司的特征是中短期業績好,中長期邏輯存在一定分歧但是短期看不到。【點擊查看研報原文】

  山西證券:建議持續關注核心資產長期投資價值

  建議持續關注核心資產長期投資價值:(1)第四批集采開標不到兩月,第五批目錄已流出,即將開啟報量,規模進一步擴大,品種和品規數量均為歷史之最。帶量采購常態化持續加速行業分化,倒逼企業向創新轉型,醫?!膀v籠換鳥”加速創新藥放量,政策大力推動創新研發,我國醫藥創新迎來黃金發展期,建議關注研發實力雄厚,管線豐富,梯度合理,產品優勢突出的國產創新龍頭企業及產業鏈相關優質 CXO 企業,恒瑞醫藥、藥明康德等;(2)隨著國內經濟水平的不斷提高,醫藥產業迎來消費升級需求,具有消費屬性且規避醫??刭M政策的疫苗、生長激素等藥品細分領域景氣度持續,建議關注相關優質龍頭企業智飛生物、康泰生物、長春高新、安科生物等。另一季報持續密集發布,建議關注業績持續或恢復高速增長的優質上市公司。【點擊查看研報原文】

  渤海證券:中長期配置邏輯不變 創新藥械、消費驅動是主線

  業績報告密集披露,建議關注去年一季度受疫情影響業績表現不佳的細分領域,如CXO、醫療服務、處方藥、非疫情相關的醫療器械等板塊,中長期配置邏輯不變,創新藥械、消費驅動是主線:1)創新領域,建議關注具備研發實力、營銷網絡發達、產品管線配置良好的創新藥器,如恒瑞醫藥、復星醫藥;創新外延產業鏈CXO領域,如藥石科技;海內外雙報的實力創械龍頭邁瑞醫療以及化學發光小龍頭安圖生物;2)消費領域,建議關注生長激素龍頭長春高新、眼科耗材多樣化升級的愛博醫療,此外建議關注一心堂、智飛生物。【點擊查看研報原文】

  中航證券:圍繞創新藥產業鏈、高端醫療器械、醫療消費布局

  短期來看,財報預期有望持續改善市場情緒,估值偏低的二線藍籌值得關注。另一方面,隨著一季報信息陸續披露,關注業績超預期個股。長期來看,建議繼續圍繞創新藥產業鏈、高端醫療器械、醫療服務和醫療消費布局,挖掘估值相對較低的二線藍籌,建議關注恒瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科、樂普醫療、科倫藥業歐普康視等標的。【點擊查看研報原文】

  首創證券:聚焦政策免疫、大創新和器械賽道

  我們強調在集采常態化下,更加聚焦政策免疫、大創新和器械(非高值耗材)賽道。政策免疫優先推薦血制、疫苗等生物制品細分行業,行業共同特點是進入門檻極高,玩家較少,競爭環境友好;大創新建議戰略性看好醫藥創新產業鏈,一是服務創新研發/生產的CXO行業,二是創新研發的實踐者——創新藥企;自主器械政策釋放配置需求,聚焦平臺性龍頭和細分優勢公司政策免疫賽道仍是優選。【點擊查看研報原文】

  長城國瑞證券:未來保質控費依然是醫藥政策的主旋律

  隨著2020年醫保談判目錄正式實行,國家藥品集采持續推進,未來保質控費依然是醫藥政策的主旋律。我們建議持續加大行業的配置比重,關注三個方面的投資機會,一是新冠疫苗相關標的,隨著新冠疫苗在各國陸續獲批上市,疫苗接種率持續提升、業績開始兌現,因其巨大的市場價值,可為相關企業帶來可觀的業績增量;二是零售藥店相關標的,長處方新規發布,零售藥店醫保管理辦法出臺,加強監管力度,將有效促進行業的規范化、效率化經營,在淘汰落后供給的同時,行業集中度將加速提升,利好頭部龍頭藥店連鎖企業;該辦法還提及推進門慢、門特藥房開放,電子處方外流,具有醫保資質的線下藥店將會持續受益;三是關注CRO行業投資標的,已批露年報的重點CRO公司訂單保持高增長,今年業績增長較為確定,行業保持高景氣度。【點擊查看研報原文】

(文章來源:東方財富研究中心)

(責任編輯:DF150)

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